Status van de wijnmarkt eind 2022 èn een eerste blik op 2023

Wijnmarktinzichten

Binnenkort zegt de kalender 2023 en de wijnmarkt gaat het nieuwe jaar in met gestage rendementen. We hebben de markt in juli 2022 bekeken en de wijnmarkt opnieuw bekeken in de onderstaande video. We monitoren immers dagelijks de wijnmarkt en delen die inzichten graag. Aan het einde van de video nemen we verschillende scenario's voor 2023 door. U kunt ook aanbevelingen vinden over gebieden om op te letten en waar u op moet letten.

Een kort overzicht van het derde kwartaal

In augustus 2022 bereikte in de Eurozone de inflatie opnieuw een recordhoogte van 9,1%. Het cijfer is sinds november 2021 gestegen en de stijgende energieprijzen zorgen deels voor een nieuwe recordhoogte. Bovendien daalde de GBP (de Britse pond) naar het laagste niveau sinds 1985 en doken zowel Britse als Amerikaanse aandelen in het derde kwartaal naar beneden.

Bovendien bereikte de kloof tussen de Amerikaanse dollar en het Britse pond historische hoogtepunten. De verzwakkende Britse pond maakte de prijzen van 'fijne wijn' veel aantrekkelijker voor kopers in Amerikaanse dollars, profiterend van de toegenomen koopkracht.

Tel daarbij op dat het IMF, het Internationaal Monetair Fonds, in september 2022 aankondigde dat de economische vertraging in het derde kwartaal is geïntensiveerd als gevolg van hoge inflatie, problemen met de toeleveringsketen en krappere financiële marktomstandigheden.

En dus, hoe positioneert wijnbelegging zich in een markt die wordt gedomineerd door grote onzekerheid?

Uitgangspunt voor investeren in wijn

Ondanks onzekerheden, macro-economie en geopolitieke verschuivingen in de wereld, is het uitgangspunt voor wijninvesteringen hetzelfde gebleven. Eerst en vooral is wijn een fysiek ongericht product. Wijn blinkt uit in lage volatiliteit, en dan blijft het een langetermijnbelegging die historisch gezien bestand is gebleken tegen bijvoorbeeld stijgende inflatie en recessie.

Vraag en aanbod zijn ook belangrijk, en de groei van potentiële toekomstige kopers is een ander opwindend element. Volgens Knight Frank's Wealth Report zullen we binnen de komende vijf jaar een toename zien van ongeveer 25-30% in het aantal UHNWI's (Ultra High Net-Worth Individuals) wereldwijd. Deze basispremissen zijn hetzelfde gebleven - zelfs in eerdere economische neergangen.

En hoewel dit jaar geschikt was voor beleggers, is het essentieel om te onthouden dat wijn fundamenteel niet geschikt is voor beleggingen met een hoog risico / een hoog rendement. Wijnbeleggen wordt gekenmerkt door gematigde jaarlijkse rendementen en stabiliteit.

Een beeld van de marktsituatie

Zoals veel media melden, heeft wijn het de afgelopen jaren goed gedaan in termen van rendement, maar we moeten de wijnmarkt met kritische ogen bekijken. In een uitdagende markt is wijn met 14,3% YTD gestegen, volgens de brede FineWine-1000-index van Liv-Ex. We zijn nog steeds aan het bepalen of we in het oog van de orkaan zitten of dat de storm binnenkort de financiële markten serieus zal treffen.

Maar zet de positieve trend voor wijn zich door in 2023?

Ervan uitgaande dat het bovengenoemde uitgangspunt voor wijnbeleggingen ongewijzigd blijft en de strategie nog steeds op lange termijn is, lijkt het op scenario's die we eerder hebben gezien.

Historisch gezien zullen er op korte termijn minder kopers zijn voor de duurste wijnen. Minder handelsactiviteit en minder prijspunten betekenen dat het moeilijker zal zijn om deze te prijzen als ze op dit moment worden verkocht. Ze worden daarom minder vloeibaar - niet te verwarren met onverkoopbaar. Iedereen wil onderaan kopen en aan de bovenkant verkopen, wat in de praktijk bijna onmogelijk is.

Toch lijken de handelspatronen die we nu zien erg op het uitgangspunt dat beleggers in 2018 en 2019 hebben gekocht - en de beleggers die toen hebben geïnvesteerd, zijn enkele van de meest tevreden beleggers van vandaag.

Champagne

Op dit moment naderen we een normaler niveau waar het weer mogelijk is om enkele van de allerbeste wijnen tegen een relatief lage prijs te kopen. Champagne is bijvoorbeeld een categorie die veel te goedkoop is in vergelijking met Bourgogne en Bordeaux. En hoewel we misschien een periode van economische neergang ingaan, zal Champagne altijd aantrekkelijk zijn - gedreven door consumptie en relatief lage prijs.

In juli 2022 kondigde Comité Champagne een verhoging van de maximaal toegestane opbrengst aan tot 12.000kg/ha voor de oogst van dit jaar. Dit is de hoogste opbrengst sinds de vintage 2008 en de stijging is te wijten aan een sterke stijging van de wereldwijde vraag. Hetzelfde Comité verlaagde de toegestane opbrengst tot 8.000kg/ha als reactie op de Corona-pandemie, hoewel de vraag snel weer normaal werd. Dit roept de vraag op hoeveel de 12.000kg/ha betekent en of er genoeg is om aan de vraag te voldoen. Het zal in ieder geval nog vele jaren duren voordat de champagnes van 2022 überhaupt op de markt komen.

Bourgogne

Bourgogne is de laatste jaren bijna niet te vinden - vooral tegen redelijke prijzen en in grotere hoeveelheden. De balans tussen vraag en aanbod zal altijd in het voordeel van investeerders zijn vanwege de microproductie in Bourgogne. Hopelijk zien we op korte termijn enkele kansen waar instapprijs en -hoeveelheid aantrekkelijk zijn voor investeringen. Bourgogne ervaart een golf van vintages met een lage opbrengst, deels veroorzaakt door klimaatverandering, wat Bourgogne op de lange termijn alleen maar aantrekkelijker maakt, ervan uitgaande dat het beschikbaar is.

Italië

Een andere troef die robuust is gebleken in tijden van crisis zijn Italiaanse wijnen, zoals we bijvoorbeeld zagen tijdens de financiële crisis in de periode vanaf 2008. De marktsituatie is vergelijkbaar met die van een paar jaar geleden, toen 2018 een uitzonderlijk jaar was voor beleggers. De handelsoorlogen en turbulentie in Hongkong daagden 2019 en 2020 uit. In die periode zagen we de Italiaanse subindex Italië-100 tot de best presterende op de Britse wijnbeurs Liv-Ex. Dit komt ongetwijfeld omdat consumenten niet zomaar stoppen met het drinken van wijn. Italiaanse wijnen bevinden zich in een prijsklasse die een hoge voortdurende consumptie mogelijk maakt. Daarnaast kijken we naar een aantal zeer aantrekkelijke vintages uit Toscane, Barolo en Barbaresco.

Bordeaux

Het is essentieel om erop te wijzen dat er nog steeds categorieën zijn die beleggers met de nodige voorzichtigheid moeten aanpakken. Bordeaux is zo'n categorie. De beste wijnen uit Bordeaux, zoals Petrus, Le Pin of Cheval Blanc, blijven op de lange termijn een goede investering. Maar sommige van de jongere Bordeaux-wijnen zullen minder aantrekkelijk zijn over een horizon van 5 of 10 jaar. De verhouding tussen hoeveelheid en verbruik moet aantrekkelijker worden en de toegangsprijzen moeten lager.

Waarom zoeken beleggers wijn?

Het derde kwartaal van 2022 laat zien dat beleggers van RareWine Invest meer wijn hebben gekocht dan ooit. Beleggers zoeken wijn omdat de beurs minder aantrekkelijk is dan vroeger. Beleggers zijn op zoek naar stabiele en crisisbestendige activa. Wanneer de aandelenmarkt het goed doet, doet de wijnmarkt het meestal ook goed. Maar als de beurs het slecht doet, doet de wijnmarkt het niet per se slecht.

Dus zelfs als we een periode tegemoet gaan waarin de prijzen lang niet zo veel stijgen als we de afgelopen 1-2 jaar gewend zijn geraakt - en zelfs als de prijzen op individuele posities licht dalen - is het uitgangspunt voor wijninvesteringen nog steeds intact.